摩根士丹利发布研究报告称 ，予海螺水泥（00914）“增持
”评级
，根据管理层下调资本开支指引，该行也将按市价计算的AH溢价下调至35% ，H股目标价因此由21.9港元上调至24.5港元。

　　因应海螺水泥今年第四季至今熟料和水泥出货量同比下跌10%
，该行相应亦下调今年全年出货量预测，2025至2026年预测因基准同比变动而轻微下降 ，因此目前大摩对海螺水泥2024至2026年每股盈测已分别下调7.7% 、6.4%和6.2%，至1.66元
、2.11元和2.09元人民币 。

　　大摩认为
，由于其华东地区业务敞口较大，以需求及利润率而言属最佳 ，海螺水泥具有较好的盈利能见度
，同时憧憬其海外扩张计划及中国潜在并购，可为中长期增长前景提供支持
。